Государство и банки готовы участвовать в финансовом оздоровлении компаний, если проблемы носят временный характер, а реалистичный план показывает способность бизнеса восстановить денежный поток. При этом постоянно пересматривать условия реструктуризации и откладывать неизбежное банкротство кредиторы не намерены.

Условия, при которых компании могут рассчитывать на поддержку, представители Минфина, Банка России, ФНС и Росфинмониторинга обсудили на Московском финансовом форуме, сообщила пресс-служба Минфина России.

Поддержку будут подбирать после диагностики бизнеса

Первый заместитель министра финансов Ирина Окладникова отметила, что перед предоставлением помощи необходимо определить причины финансовых трудностей.

Специалистам предстоит установить:

являются ли проблемы компании временными;

сможет ли она сохранить место на рынке;

способна ли организация восстановить продажи и денежный поток;

хватит ли будущих доходов для погашения долга;

сможет ли бизнес одновременно обслуживать обязательства и продолжать развитие.

В зависимости от результатов анализа компании могут предложить рассрочку, субсидирование или докапитализацию. Однако сама по себе крупная задолженность не является достаточным основанием для государственной поддержки.

«Если финансовое моделирование показывает, что компания способна сохранить компетенции и свою долю рынка и вернуться к докризисным показателям, это является признаком того, что компании можно оказать поддержку», — пояснила Ирина Окладникова.

Она также подчеркнула, что обращаться за помощью необходимо до того, как финансовые проблемы станут необратимыми.

Кредиторам обычно выгоднее сохранить работающую компанию

Банкротство заёмщика не всегда является выгодным сценарием для банка, государства, сотрудников и деловых партнёров. Действующий бизнес способен продолжать производство, сохранять рабочие места, платить налоги и постепенно возвращать задолженность.

«Никто не заинтересован в том, чтобы компания пошла под банкротство», — заявила Ирина Окладникова.

Однако реструктуризация должна восстанавливать платёжеспособность, а не бесконечно переносить сроки исполнения обязательств. Кредиторы будут оценивать не обещания руководства, а фактические финансовые показатели.

План должен подтверждаться реальными денежными потоками

Заместитель председателя Банка России Ольга Полякова обратила внимание на необходимость регулярно сопоставлять финансовый план компании с фактическими результатами.

Если выручка, расходы или денежный поток существенно отличаются от прогноза, условия реструктуризации могут быть пересмотрены. Но постоянное изменение плана способно указывать на то, что первоначальная модель была нереалистичной или компания пытается скрыть глубину проблем.

«Пересмотры не должны постоянно происходить, иначе это будет выглядеть как завуалирование проблем и закончится для банка теми самыми убытками, от которых он пытался уйти», — отметила Ольга Полякова.

Таким образом, реструктуризация не освобождает компанию от контроля. Напротив, финансовые показатели и выполнение согласованного плана становятся основными критериями продолжения поддержки.

Собственник должен участвовать в спасении бизнеса

Представители регуляторов подчеркнули, что ответственность за финансовое оздоровление нельзя полностью перекладывать на государство и банки.

Собственник должен подтвердить готовность участвовать в восстановлении компании реальными действиями. От него ожидают эффективного управления, контроля расходов, прозрачности денежных потоков и выполнения принятых обязательств.

По словам Ольги Поляковой, владелец должен оставаться «рачительным хозяином» бизнеса и прежде всего рассчитывать на собственные силы и качество менеджмента.

Это означает, что компания с непрозрачной отчётностью, пассивным собственником и регулярно срываемым планом будет иметь меньше оснований рассчитывать на дальнейшие уступки кредиторов.

Решения должны приниматься на основе единой картины

Заместитель руководителя ФНС Константин Чекмышев назвал доверие между участниками одним из главных условий успешной реструктуризации.

Для этого государственные органы, банки и другие кредиторы должны опираться на общую и достоверную финансовую модель. Расхождения в данных о задолженности, активах и денежных потоках мешают согласовать единый план оздоровления.

Особенно сложная ситуация возникает, когда у компании несколько крупных кредиторов. Каждый из них может по-разному оценивать перспективы бизнеса, обеспечение и допустимые уступки.

Решением должны стать многокредиторские соглашения, позволяющие координировать действия банков и других организаций в рамках единого плана.

Новые механизмы начнут действовать в 2027 году

По словам представителя ФНС, с 27 июля 2027 года должны заработать новые механизмы санации и судебной реструктуризации.

Ожидается, что они создадут дополнительные возможности для согласования решений кредиторов на основе единой финансовой модели компании.

Президент Фонда содействия реструктуризации долга Оксана Мучараева выразила надежду, что к Московскому финансовому форуму 2027 года появится широкая практика применения межкредиторских соглашений.

Такие договорённости должны ускорить принятие решений и сделать реструктуризацию более гибкой, особенно в ситуациях, когда промедление повышает риск остановки предприятия.

Подкомиссия по поддержке компаний работает около года

Заместитель директора Росфинмониторинга Евгений Гилета напомнил, что около года действует правительственная подкомиссия, рассматривающая вопросы предоставления финансовых мер государственной поддержки.

Её работа строится на взаимодействии государства и бизнеса с использованием риск-ориентированного подхода.

По словам Гилеты, системный обмен информацией позволяет раньше выявлять угрозы, повышать прозрачность компаний и одновременно учитывать требования национальной системы противодействия отмыванию доходов.

Что будут учитывать при реструктуризации долга

По итогам дискуссии участники назвали несколько основных условий, без которых финансовое оздоровление компании вряд ли будет успешным:

своевременное обращение за помощью;

точная диагностика причин кризиса;

реалистичный финансовый план;

способность восстановить устойчивый денежный поток;

прозрачность отчётности;

участие собственника в оздоровлении;

согласованные действия кредиторов;

регулярное сравнение плана с фактическими результатами.

Реструктуризация будет рассматриваться как способ сохранить жизнеспособный бизнес, а не как возможность бессрочно откладывать расчёты по долгам. Если финансовая модель не показывает перспектив восстановления, продолжение поддержки может лишь увеличить потери кредиторов.